AIFM/KVG Services

Risikomanagement as a Service (RMaaS) bezeichnet die Auslagerung des regulatorischen Risikomanagements an einen spezialisierten Dienstleister. Der Fondsmanager profitiert dabei von professionellen Risikomodellen (Value-at- Risk, Liquiditätsrisiko, ESG-Risiko), täglichem Online-Reporting und direktem Zugang zu erfahrenen Risikomanagern ohne eigene IT-Infrastruktur und interne Ressourcen aufbauen zu müssen. Dies ist besonders für kleinere und mittelgroße KVGs attraktiv, da regulatorische Anforderungen (OGAW, AIFMD) vollständig durch den Dienstleister erfüllt werden.

MaRisk (Mindestanforderungen an das Risikomanagement) ist ein regulatorisches Rahmenwerk der BaFin für Banken. Wenn eine Bank in einen Investmentfonds investiert, kann sie verpflichtet sein, Risikoinformationen auf Fondsebene in ihr internes Risikocontrolling zu integrieren. Ein MaRisk-konformes Report liefert der Bank die dafür erforderlichen granularen Risikodaten (Marktrisiko, Kontrahentenrisiko, Liquidität) in einem standardisierten Format. DZ PRIVATBANK/IPConcept stellt diesen Report automatisiert über das IP.Risk-Portal bereit.

Die Verwahrstelle übernimmt als unabhängige externe Kontrollinstanz die regulatorisch vorgeschriebene Überwachung der Anlagegrenzen – nach Orderausführung (Post-Trade). Der AIFM/KVG-Service hingegen bietet eine operative, automatisierte Compliancekontrolle direkt im Ordermanagement- System (IP.Order), die bereits vor Orderaufgabe eine Simulation ermöglicht (Pre-Trade). Beide Kontrollebenen ergänzen sich und sind regulatorisch klar abgegrenzte Funktionen.

IPConcept hat über 35 individuell verhandelte Vertriebsvereinbarungen mit relevanten Plattformen, Banken und Vertriebsgesellschaften im europäischen Markt. Fondsmanager, die ihre Fonds über die Registerstelle von IPConcept administrieren lassen, können diese bestehenden Vereinbarungen direkt nutzen ohne eigene aufwendige Verhandlungen führen zu müssen. Das schließt die technische Anbindung an Plattformen wie Fundsettle oder Clearstream ebenso ein wie die laufende Verwaltung von Bestandsprovisionen (Ausgabe, Plausibilisierung, Auszahlung).

Ein ESG-Risikobereich analysiert, in welchem Ausmaß ein Fondsportfolio Nachhaltigkeitsrisiken (Environmental, Social, Governance) ausgesetzt ist. Dazu gehören Klimarisiken (CO₂-Exposition), Governance-Risiken (Unternehmens- führungsstandards) und soziale Risiken. Für regulierte Fonds ist ein integrierter ESG-Ansatz im Risikomanagement unter SFDR und AIFMD zunehmend verpflichtend. IPConcept liefert diesen Report täglich aktualisiert über das IP.Risk-Portal und stellt ihn für interne und externe Berichtszwecke bereit.

Eine Master-KVG (Kapitalverwaltungsgesellschaft) übernimmt im Auftrag von Fondsinitiatoren ohne eigene BaFin-Zulassung sämtliche regulatorischen Managementpflichten eines Spezial-AIFs: Risikomanagement, Compliance, Anlagegrenzkontrolle, Reporting und die Koordination aller Dienstleister. Der Fondsinitiator behält die Investmententscheidungen, während die Master-KVG die regulatorische Verantwortung trägt. Im Unterschied zum AIFM – dem luxemburgischen Pendant nach AIFMD – ist die Master-KVG spezifisch auf das deutsche Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) ausgerichtet.

Die EU-Offenlegungsverordnung (SFDR) verpflichtet AIFMs und KVGs, für Fonds mit Nachhaltigkeitsanspruch (Artikel 8: Berücksichtigung von ESG- Merkmalen; Artikel 9: nachhaltige Investitionsziele) spezifische vorvertragliche und periodische Berichte zu erstellen. DZ PRIVATBANK und IPConcept unterstützen dies durch den integrierten ESG-Risikoansatz in IP.Risk, die Bereitstellung relevanter ESG-Datenpunkte auf Portfolioebene sowie die Koordination der erforderlichen SFDR-Dokumentation im Rahmen der Fondsverwaltung.